Компания Ford пострадала от экономической рецессии 1958 г. больше, чем любой другой автопроизводитель. Когда продажи автомобилей среднего ценового сегмента резко упали, первой была ликвидирована новоиспечённая марка Edsel. У подразделения Lincoln-Mercury дела обстояли не намного лучше, но его решили сохранить при условии жёсткой экономии. Для этого потребовалось урезать полноразмерную линейку Mercury и отказаться от собственной платформы, в очередной раз превратив Mercury в перелицованный Ford.

В 1961 г. престижные серии Park Lane и Montclair были сняты с производства, и самой дорогой моделью стала Mercury Monterey, доступная в четырёх типах кузова: хардтоп купе, хардтоп седан, 4-дверный седан и кабриолет. На уровень ниже находилась новая серия Mercury Meteor, которая выпускалась в двух уровнях отделки: Meteor 600 (2-х и 4-дверный седаны) и Meteor 800 (2-х и 4-дверный седаны, 2-х и 4-дверный хардтопы). Отдельную нишу занимали 5-дверные универсалы Commuter и Colony Park. Все эти машины разделяли шасси и кузов с Ford Galaxie, но отличались удлинённой 120-дюймовой колёсной базой, вогнутой решёткой радиатора с широко расставленными фарами, тройными задними фонарями и небольшими плавниками, а также более роскошной внутренней отделкой. На Monterey стандартным был 4.8-литровый двигатель Y-block V8 292 мощностью 175 л.с., а за доплату предлагались большеблочные двигатели серии FE, 5.8-литровый V8 352 мощностью 220 л.с. и 6.4-литровый V8 390 мощностью 300 или 330 л.с. На выбор предлагались три коробки передач: 3-ступенчатая механическая и 3-ступенчатые автоматические Merc-o-Matic или Multi-Drive.

В 1962 г. в связи с переходом модели Meteor в разряд среднеразмерных Mercury Monterey осталась единственной полноразмерной серией, правда, с двумя уровнями отделки (базовой и Custom). В неё был включён 2-дверный седан, и стандартным стал 3.7-литровый рядный 6-цилиндровый двигатель Mileage Maker 223 мощностью 135 л.с. Стилистические изменения включали выпуклую решётку радиатора, вогнутую хвостовую панель, задние фонари на концах плавников и прерывающийся боковой молдинг. В середине года в продажу поступила модификация Mercury Monterey Custom S-55 - двойник Ford Galaxie 500XL. Доступная как хардтоп купе или кабриолет, она имела "спортивную" отделку, усиленную подвеску и тормоза и ковшеобразные передние сиденья, разделённые центральной консолью. Большинство этих машин оснащались 6.3-литровым двигателем V8 390 мощностью 300 или 330 л.с. и автоматической трансмиссией Multi-Drive. Довольно редкой опцией был 6.7-литровый мотор Marauder V8 406 с "горячим" распределительным валом, механическими толкателями, высокой степенью сжатия и двойным выхлопом, мощностью 385 л.с. (4-камерный карбюратор) или 405 л.с. (три 2-камерных карбюратора). Он шёл в комплекте с 4-ступенчатой механической коробкой передач. За первый год было построено всего 4100 ед. Monterey S-55, при этом продажи всей полноразмерной линейки в 1962 г. составили 107009 ед.

В 1963 г. дизайнеры вернулись к вогнутой решётке радиатора и тройным задним фонарям, во многом повторив стиль 1961 г. Сенсацией года стала крыша с опускающимся задним стеклом Breezeway, которое имело наклон в обратную сторону, как у Lincoln Continental 1958-1960 гг. Это решение применили на хардтоп купе, хардтоп седане, 2-дверном седане и 4-дверном седане как альтернативу обычной "формальной" крыше, чтобы дифференцировать их от соответствующих кузовов в линейке Ford. В середине года к седанам и хардтопам Breezeway присоединилось хардтоп купе Marauder с наклонной крышей полу-фастбэк, а в пакете S-55 теперь можно было заказать и 4-дверный хардтоп. Базовым силовым агрегатом для Mercury Monterey 1963 г. стал 6.4-литровый V8 390 мощностью 250 или 300 л.с. в зависимости от карбюратора. За ним следовал 6.7-литровый V8 406 мощностью 385 или 405 л.с., в середине года заменённый 7-литровым V8 427 мощностью 410 или 425 л.с., разработанным для гонок NASCAR. За 1963 г. было продано 121048 полноразмерных Mercury, из них 28388 автомобилей с крышей Breezeway и 8764 автомобиля в пакете S-55.

В 1964 г. Mercury получила вогнутые боковины, заострённые передние крылья, новую решётку радиатора и тройные задние фонари овальной формы. Возвращение престижных серий Montclair и Park Lane означало понижение статуса Mercury Monterey до "бюджетной" модели. Модификации Custom и S-55 были отменены, зато остались 2-дверный хардтоп Breezeway и фастбэк Maurauder. Мощность стандартного мотора V8 390 с 2-камерным карбюратором повысилась до 266 л.с. Общий объём производства полноразмерных Mercury сократился до 110342 ед., из них половину составляли седаны и хардтопы Breezeway.