В первом поколении (1970-1977) Mercury Capri была двойником европейского автомобиля Ford Capri, пользовавшимся большим спросом в США. В 1978 г. модель отсутствовала в каталоге, а в 1979 г. вернулась на рынок в качестве близнеца новой версии Ford Mustang. Теперь она была основана на компактной заднеприводной платформе Fox с колёсной базой 100.5", и выпускалась только в 3-дверном кузове хэтчбэк. Её различия с "Мустангом" сводились к форме решётки радиатора и задних фонарей. Дизайн за годы производства практически не менялся, за исключением пересмотренной в 1983 г. хвостовой части с выпуклым остеклённым люком багажника. Поскольку Mustang продавался намного лучше, в 1986 г. компания Ford отказалась от его копии в модельном ряду Mercury.

Mercury Capri была доступна в четырёх уровнях отделки: базовой, Ghia, GS и RS. Последний вариант соответствовал модификации Mustang GT, вместе с которой оснащался усиленной подвеской (независимой на стойках Макферсона спереди и зависимой на продольных рычагах сзади), 15-дюймовыми алюминиевыми дисками, воздухозаборником на капоте и аэродинамическим передним бампером (с 1984 г.). На Capri RS устанавливались два специальных двигателя: 2.3-литровый рядный 4-цилиндровый с турбонаддувом мощностью 117 л.с. и 4.9-литровый карбюраторный V8 302 мощностью 140 л.с. Первый из них соединялся только с 4-х или 5-ступенчатой механической коробкой передач, второй предлагался и с автоматической. В 1984 г. мощность этих силовых агрегатов сравнялась на отметке 175 л.с., а в 1985 г. остался только V8 302 мощностью 180 л.с. (с впрыском топлива) или 210 л.с. (с 4-камерным карбюратором). В последний год выпуска модификация называлась Capri 5.0L и оснащалась инжекторным V8 302 мощностью 200 л.с.