В середине 30-х гг. Америка стала выходить из экономического кризиса, и на рынке возник спрос на автомобили средней ценовой категории. Для компании Ford это была плохая новость, потому что у неё на тот момент имелось только два бренда: собственно Ford, который ассоциировался с бюджетными машинами, и Lincoln, ориентированный на элиту общества. Даже после введения промежуточных моделей Ford V8 Deluxe и Lincoln Zephyr между ними оставалась огромная ниша. Самый дорогой Ford стоил $950, а самый дешёвый Lincoln продавался за $1400. Эдселю Форду потребовалось много времени, чтобы уговорить своего стареющего отца Генри Форда заполнить этот разрыв. В конце концов было принято решение последовать примеру корпораций GM и Chrysler, построивших "ценовые иерархии" ещё в конце 20-х гг. В 1938 г. Эдсель Форд основал подразделение Mercury, чтобы конкурировать с такими марками, как Oldsmobile, Buick, Dodge, DeSoto и Hudson.

Первая модель бренда называлась просто Mercury и имела внутренний индекс 99А, но в каталогах почти сразу появилось обозначение Mercury Eight, которое указывало на количество цилиндров. На Mercury был установлен нижнеклапанный двигатель V8 239 объёмом 3923 см3 и мощностью 95 л.с. - увеличенная версия мотора Ford Flathead V8. Шасси с колёсной базой 116" тоже было производным от Ford, с двумя неразрезными мостами на поперечных полуэллиптических рессорах, и только наличие тормозов с гидравлическим приводом давало Mercury определённые преимущества. На выбор предлагались четыре заводских кузова: 2-дверный Sedan, 4-дверный Town Sedan, 6-местное Sedan Coupe и 2-дверный Club Convertible. Они были оформлены Юджином Грегори в том же стиле, что и модели Ford Deluxe и Lincoln Zephyr 1939 г.: заострённый треугольный капот с цельной крышкой, вмонтированные в передние крылья овальные фары, V-образное лобовое стекло, крыша фастбэк (у седанов) и т.д.

Mercury Eight быстро доказала, что большой автомобиль может быть экономичным. Её базовая стоимость составляла $916, а расход бензина редко превышал 12 л/100 км. За первый год было продано 65800 единиц. В 1940 г. модель получила круглые фары (регламентированные федеральным законодательством), "крылатую" решётку радиатора, надписи "Mercury Eight" на боковинах капота, рычаг КПП на рулевой колонке и двойные солнцезащитные козырьки в стандартной комплектации. Внутренний индекс сменился на 09А, и в линейке появился ещё один кузов - 4-дверный Convertible Sedan. К концу 1940 г. рекламы уже говорили о том, что Mercury Eight заставила 150000 человек поменять свои старые автомобили.